摘要：本文通过对比分析疫情对航空业的冲击与出行受限带来的宅经济反势增长，探讨宅经济盛行下的投资契机，包括宅经济利好行业爆发程度与市场竞争对比及宅经济发展趋势分析，提出“航空之家”平台建设构想，延伸拓展航企业务，对冲出行受限带来的系统性风险的同时，推进消费互联网与产业互联网融合，为线下航空产业发展赋能。 

　　一、引言 

　　2020年开年突如其来的新冠病毒肺炎疫情及战“疫”中采取的“减少外出”防控措施，让以往岁末年初异常活跃的假日经济全线崩溃，与出行相关的包括交通运输业、旅游业、餐饮业等在内的多个行业遭受巨大冲击。与此同时，以“线上服务”和“到家服务”为主流模式的宅经济强势崛起，生鲜电商、网络游戏、视频直播等互联网消费逆势增长，在线教育、远程办公、在线医疗等早期受制线下产业缓慢发展的新兴消费业态迅速渗透市场并潜移默化地影响消费者生活工作习惯。异军突起的宅经济撑起今年国内春节期间消费“半边天”，为经济发展注入新活力。各级政府部门、行业组织也陆续出台针对性的扶持政策，支持传统商贸主体电商化、数字化改造升级，积极培育在线医疗、远程办公、线上教育、数字文化、智能家居、在线娱乐等新兴消费业态和消费热点，繁荣宅经济。“互联网+”催热宅经济、国家及地方多项政策支持助力的势头下，航企如何借势进行业务延伸，立足航空运输行业，辐射“宅文化”受益行业，利用“政策+市场”叠加效应持续发力，对冲出行受限产生的系统性风险，值得探讨。 

　　二、疫情影响情况 

　　（一）民航行业受冲击概况 

　　新冠肺炎疫情这只“黑天鹅”给全球经济带来巨大冲击，民航运输业首当其冲。主要体现在：国内航空市场大幅萎缩，2月，全国民航共完成运输总周转量25.2亿吨公里，同比下降73.9%，旅客运输量834万人次，同比下降84.5%，货邮运输量29.7万吨，同比下降21%；民航企业尤其是航空运输企业面临较大经营压力，1月份，民航全行业共亏损175.8亿元，2月份，行业共亏损245.9亿元，其中，航空公司亏损高达209.6亿元，占全行业总亏损的85.2%，创单月亏损最大记录。同时随着疫情在全球蔓延，国际航空运输遇到严重挑战，境外输入给当前疫情防控工作带来巨大挑战，也对国际航空运输造成进一步冲击。根据国际航空运输协会预测，2020年全球航空公司收入损失将高达1130亿美元，世界各国入境旅行限制措施严重影响到国际航空市场98%的客运收益，全球航空运输市场将很难在疫情过后6个月内恢复到疫情发生之前的水平。 

　　（二）宅经济利好行业反势增长 

　　1.生鲜电商强势回归 

　　因疫情影响与防控需要，实体行业运营受限，生鲜电商迅速发挥补充作用。一直布局“到家”业务的生鲜电商企业包括盒马鲜生、每日优鲜、叮咚买菜、美团买菜等春节期间业务量增长均超过350%。 随着疫情防控工作的延续，2月份增长势头持续强劲，美团宅经济大数据显示，2月份其生鲜食材销售量环比增长达200 %。 

　　生鲜领域一直为各大电商企业争先竞夺的风口，由于市场起步阶段，风险较高，线下布局难度大，推广不足，2019年出现大量生鲜电商平台资金链断裂、关停倒闭现象，国内市场渗透率不足5%。而因疫情事件，生鲜电商在全国范围内迅速推广，对传统生鲜市场渗透率不断提升，加之消费者线上购买生鲜习惯的养成，需求规模将持续扩大，未来生鲜电商行业发展趋势乐观。 

　　图2-1 2016-2020年生鲜电商市场交易规模及预测 

　　2.餐饮外卖平台功能整合升级 

　　疫情期间小区封闭管理，传统外卖业务因疫情防控社区封闭管理，也受到一定程度的冲击。头部外卖平台紧急推出“无接触配送”服务，并将业务重心转移至团餐等To B业务。同时亦有航企将业务延伸至团餐、外卖领域，如厦航、川航等。随着严格封闭管理结束，外卖业务恢复，美团外卖等可能会加速整合线上买菜、超市便利、美食餐饮、送药到家、跑腿代购等多板块业务，新一轮行业洗牌或将发生。 

　　图2-2 2014-2020年中国餐饮外卖市场交易规模及预测 

　　3.数字文娱异常火爆 

　　网络视频、音频、游戏、直播等数字文化产业近几年持续火热，因疫情被迫居家，带来新一轮需求井喷增长。春节期间《王者荣耀》等网络游戏日活跃用户数量教2019年增长近2倍；网络视频头部平台抖音、快手日均活跃用户量增长超50%；电影《囧妈》放弃线下影院改在线放映，首映3日实现超6亿播放量；武汉火神山、雷神山医院建造直播，约9000万人次观看“监工”；此外，在线交友平台用户平均使用时间也较2019年同期增长近93%，直播平台映客旗下线上恋爱交友App“对缘”用户增长更是达300%。“云综艺”、“云蹦迪”、“云游戏”、“云逛展”、“云旅游”、“云相亲”等新兴产业也正孕育萌芽。随着新用户数字文化消费习惯的形成，加上疫情过后影视、综艺拍摄等线下产业触底反弹，我国以网络视频、游戏、文学、音乐、音频五分天下的数字文化产业将迎来新一轮爆发增长，未来数字文化产业有望发展为国民经济支柱型产业。 

　　图2-3 2018年中国数字文化产业细分领域用户规模占比 

　　4.直播电商突破传统电商困局 

　　直播电商2016年起步，随后经过两年的市场渗透，于2018年“双11”创下高额交易记录，并因李佳琦、薇娅等头部主播团队经营，2019年被广泛关注，“双11”直播电商成交额近200亿元。目前已超50%品牌电商投身直播电商。2020年疫情催热“无接触式购物”，各大线下购物商城纷纷布局直播电商，如银泰百货、北京印象城、北京万科半岛广场、西单大悦城等，通过联合淘宝、抖音等直播电商平台，推出众多品牌商品在线直播导购，并由顺丰等提供配送上门物流服务。疫情加速了线下商城“线上化”的步伐，直播电商也成为线下百货业营销的主流渠道。电商直播对线下传统行业的赋能将成为未来行业核心竞争力构建的关键要素，全民直播渗透主厨、美妆、菜农、健身、旅行等各式活动，成为驱动宅经济发展的关键动力。 

　　5.在线教育用户增长最快 

　　因教育部“停课不停学”政策落地，各地相继开展在线教学，教育开始转型“线上营业”。相比线下教育,在线教育具有天然的互联网基因与时间空间上的灵活性优势,通过直播课程实现师生实时互动,学生足不出户享受优质教学服务。在线教育用户规模显著提升，阿里钉钉“在家上课”计划，覆盖全国30多个省份超300个城市约5000万名学生；学而思、猿辅导等平台日均活跃用户超500万人；无论是青少儿教育平台还是成人教育平台，均实现用户增长超85%，甚至高达215%。实体业务增长带来资本市场强劲表现，跟谁学、新东方在线等头部在线教育平台2020年以来股价涨幅平均高达70%。未来随着国家生育政策效应的显现，学校与职业教育的接轨，教育行业需求将不断升级，在线教育规模将持续增长，并迎来线上线下融合发展，同时也可能撬动教育体制深层次改革，加速推进“知识付费”时代发展。 

　　图2-4 2016-2020年中国在线教育用户规模及预测 

　　6.远程办公顺势崛起 

　　疫情期间，早前试水的远程办公成为刚需。阿里钉钉、腾讯企业微信、腾讯通以及字节跳动飞书等市场占有率较高的平台进入大规模客户“收获期”。复工首日，阿里钉钉远程办公用户超2亿人次；企业微信平台新注册企业超数百万；华为云WeLink、金山办公、字节跳动飞书、百度Hi企业智能远程办公平台等均纷纷实现百万日活跃用户量。随着疫情带来的远程办公习惯的养成，加之出差办公的刚性需求，未来企业采用远程办公手段的可能性提升，远程办公仍为蓝海市场，并成为众多科技平台竞相角逐的战场。 

　　图2-5 2012-2020年中国智能移动办公行业市场规模及预测 

　　7.在线医疗迎来出圈机会 

　　疫情期间，阿里健康、腾讯微医、好大夫、部分医院纷纷开通线上问诊入口并提供免费义诊服务，让长期以来无人问津的线上医疗服务进入大众视线，同时通过在线问询，避免接触，减少交叉感染，并辅以心里疏导服务，获得民众广泛认可，预计2020年线上医疗市场规模将达1000亿元。线上医疗市场向好也给股市带来较大推升力量，2020年开年至2月14日，在线医疗龙头企业阿里健康、卫宁健康、平安好医生股价上涨分别为55.11%， 46.46%、30.52%。在线医疗市场作为医疗行业分级诊疗实现的不可或缺的组成部分，满足特殊应用场景下的刚性医疗需求。随着疫情的洗礼，民众将更加关注大健康，注重科学保健，在线医疗未来发展前景广阔。 

　　图2-6 2012-2020年我国在线医疗市场规模及预测 

　　8.物流成最关键一环 

　　物流作为各类商品的流通载体，成为宅经济运行中最关键、最不可或缺的一环。疫情下各地交通管制、推迟复工等措施对快递企业揽派件、务工人员返工都产生一定影响，对快递企业生产组织能力提出更高要求，直营模式相比于加盟模式优势凸显，一直以直营模式占据市场绝对主导地位的顺丰控股利用直营模式优势进一步提升电商件市场份额。2019年，我国快递服务企业累计完成业务量635.2亿件，同比增长25.3%，其中东部地区快递业务量占比79.7%，中西部地区快递占比20.3%,区域差异较大。疫情期间，东部地区快递业务量占绝对优势,中西部地区有较大的增长潜力,快递业务量边际贡献较大。 

　　9.金融科技推动金融服务转型升级 

　　金融科技成为疫情防控有利金融后盾，银行等金融机构纷纷推广线上业务，加大资金投入，对线上金融产品进行技术升级改造，满足客户生活、经营等方面的金融需求。2020-2022年金融机构科技研发计划资金投入将分别达3111亿元、3576亿元、4034亿元。创新线上线下金融模式，为客户提供一站式金融服务将成为主流，大数据分析、人工智能、物联网和区块链等科技在金融领域的应用可能会极大改变金融行业价值链。 

　　图2-7 2018-2022年中国金融机构技术研发计划投入情况 

　　宅经济具有低成本、高效率等特点，不断影响并推动现代社会消费模式转变：网购代替外出购物、网络娱乐代替聚会、外卖代替外出用餐等。作为新生业态，宅经济依托居民消费水平增长和互联网、物流等产业发展，可能会成为中国经济的创新点和新的增长点，其带来的投资契机值得关注。 

　　三、投资契机探索 

　　（一）宅经济利好行业对比 

　　通过对上述“宅经济“利好行业现状与前景进行盘点，可以发现，生鲜电商及物流的爆发程度最高，市场竞争也非常充分，数字文娱次之，在线教育的爆发程度则处于末尾，市场竞争仍处于初期阶段。 

　　表3-1 宅经济利好行业爆发程度与市场竞争对比 

　　（二）宅经济发展趋势 

　　2003年非典疫情后，淘宝、京东等电子商务平台开启线下到线上新模式，并带动国内第三方支付发展和快递行业崛起。此次新冠肺炎疫情，短期内促进了宅经济规模急剧扩大，而疫情过后发展势头能否长久持续，则取决于信息技术发展程度、居民消费理念演化及产业发展与消费形态的融合等因素。   

　　1. 移动互联网普及拓宽宅经济市场 

　　根据中国互联网络信息中心数据，截至2019年6月，我国互联网普及率达61.2%，移动互联网用户占全部互联网用户比重高达99.1%，随着互联网普及率的持续提升，移动互联网推广使用持续深化，商务、休闲、娱乐、社交、信息共享、交易等各类应用需求被激发，并潜移默化地改变着互联网用户的日常生活、工作学习与消费习惯，为宅经济持续发展提供强有力的基础支撑。 

　　图3-1 2016-2019年中国互联网用户规模及普及率 

　　2.“新生代”消费者为宅经济发展注入新活力 

　　移动互联网发展为“上门服务”、“无接触服务”、“在线服务”等普及奠定基础，也为人们发展“爱好交流”搭建平台，潜移默化地影响新一代消费者消费理念。2018年，中国人均GDP首次实现1万美元，与韩国1990年、日本1980年、美国1975年时期水平相当，在这一时期，消费需求爆发，服务业占比快速提高，处于第三消费社会（日本学者三浦展《第四消费时代》提出的概念），消费取向以个人、品牌等为主。数字经济发展促使支撑“宅文化”兴起的“新生代”消费者成为中国消费市场主导力量，这类群体追求匠心精神与个性化、定制化服务，注重线上社交与场景化体验消费偏好，其需求偏好成为互联网产品升级与变革的全新驱动力，为宅经济发展注入全新活力。 

　　图3-2日本学者三浦展《第四消费时代》时代划分 

　　3.产业互联网与实体经济双向赋能。 

　　宅经济的本质归根结底是数字经济发展下各类线上业务的组合效应。2018年，中国数字经济规模达31.3万亿元，占GDP比重达34.8%，成为国民经济增长的重要支撑。数字经济最大的优势在于能与多个行业进行融合，为组成国民经济的各行各业赋能。如今，消费互联网红利已慢慢消退，而产业互联网领域的智能化变革逐渐兴起，并为我国传统行业转型与实体经济发展注入新动能、释放新活力，在制造业、交通业、旅游业、文化产业等国民经济重要领域展现出十分广阔的应用前景，以数字化发展为驱动的宅经济对线下实体经济的渗透逐步加深。同时实体经济新需求也将加速云计算、人工智能等新一代信息技术领域的新应用、新模式、新业态孵化发展。 

　　四、航企业务延伸方向 

　　随着云计算、大数据、物联网、人工智能等技术在制造、医疗、交通、教育等领域的不断深化应用，新模式、新业态不断涌现，商业模式创新迭代速度加快，产业互联网价值快速显现，发展潜力进一步释放。结合“宅经济“利好行业现状与前景分析、宅经济发展趋势以及航空业为产业互联网应用提供的绝佳土壤环境，航企业务可向“大航空”平台构建方向延伸。 

　　（一）构建“大航空”线上平台，打造线上航空城 

　　以长龙航空为例，成立信息科技公司，实施“前台灵活+双中台支撑”的“大平台”战略，实现“一切业务数据化，一切数据业务化”。构建“航空之家”线上综合社区，打造“产业+生活”融合互动发展的线上航空城。 

　　图4-1 长龙航空线上航空城建设框架 

　　（二）打造“4+1”业务板块，与线下产业双向赋能 

　　发挥宅经济盛行下政策与市场叠加效应，开发PC端、手机端应用软件“航空之家”，打造以大航空、大文娱、大公益、电子商务四大业务板块为内容，以金融服务为支撑的线上互动社区。 

　　大航空板块。依托航空全产业链参与者业务合作与竞争，汇集航空全产业链用户，包括以飞机制造商、发动机制造商、原始设备制造商、航材公司、航空化工及油料供应企业为代表的上游航空制造业参与者，以航空公司、机场、公务机公司、通航公司、地服公司、MRO、航食公司、航空培训、航空疗养、飞机租赁公司为核心的航空服务业参与者以及以旅客、旅游目的地、旅行社、OTA、酒店、爱好者俱乐部等为主流的航空产业下游参与者，结合个性化、定制化消费形态发展趋势，打造以“工匠精神”为核心价值理念的为用户提供便捷沟通、自由交流、充分合作的独创“大航空”社区平台板块。同时为提供产业研究、企业咨询、心理咨询等咨询服务的参谋机构与智库及相关用户在大航空板块下独立开创专属子模块，实现航空产业全覆盖、航空人才全集聚。以“用户生成内容”实现内容生产，融合线上办公、在线教育功能，以“直播+打赏”+广告业务实现板块内容货币化，远期将打造具有实践优势的线上航空大学，有效缓解前端学校教育与后端职业选择相互脱节问题，为中国教育体制改革探索可行路径。 

　　大文娱板块。依托数字文化产业在宅经济乃至国民经济发展中的地位与作用及未来增长趋势，基于用户文化交流需求与当前粉丝经济带来的强大用户基础，构建网络视频、网络音乐、网络游戏、网络文学、网络音频、网络绘画等协同发展的大文娱板块，应用精准推广技术，做强做大以“每个人都是偶像”为核心价值理念的UGC（User Generated Content，用户生成内容）互动社区，承担平台获客关键“带流”功能。 

　　大公益板块。主动承担航企社会责任，汇集各省市对口帮扶支援等项目，与国家及各省市扶贫机构、扶贫工作者建立合作关系，推动网络扶贫行动向纵深发展，进一步发挥互联网、大数据等在脱贫攻坚中的作用，着力在弥合贫困地区“数字鸿沟”、发展农村电商、网络扶智、在线医疗、基础设施、旅游开发等方面不断取得新成效，为打赢脱贫攻坚战作出新的重要贡献。同时依托平台扶贫业务拓展，吸引集聚更多有公益需求的参与者，搭建帮扶者与困难群众直接沟通交流的爱心桥梁，实现精准扶贫。 

　　电子商务板块。满足平台内机票业务、旅游业务、酒店业务、餐饮娱购、农产品电商、跨境电商等在内的全部电子商务交易需求，选用航空优秀营销人才包括乘务、高端客服等，运用“电商直播”等手段，以“航空品质，臻选至善”为核心价值理念，打造业界“头部主播”，激活催热电商板块业务，弥补当前航企过分依赖OTA等分销平台、直营能力不强的短板，与航企线下产业形成双向赋能。未来随着空中互联网的普及与空地互联互通的实现，以航企实体产业支撑的电商平台将比其他第三方平台更具竞争力。 

　　金融服务板块。基于航企飞机租赁业务需求，发展金融服务业务是必然趋势，同时金融服务作为“航空之家”平台内各项交易的必要载体，若能实现自主经营，将会在用户平台分成、支付模式创新、用户理财服务上拥有更多自主性与主动权，对提高用户粘性与信任度、提升内容变现效率大有助益。 

　　五大板块间相互赋能、用户自由流动，实现社交全体验。 

　　五、政策建议 

　　通过对比分析疫情对航空业的冲击与出行受限带来的宅经济反势增长，探讨宅经济盛行下的投资契机，包括宅经济利好行业爆发程度与市场竞争对比及宅经济发展趋势分析，提出“航空之家”平台建设构想，延伸拓展航企业务，对冲出行受限带来的系统性风险的同时，推进消费互联网与产业互联网融合，为线下航空产业发展赋能。基于以上“航空之家”平台建设构想，提出以下政策建议： 

　　第一，作为航空业首个也是唯一一个以航空产业发展为目标、以对冲出行受限带来的航空业系统性风险为关键任务、汇集全产业链参与者打造的产业互联网平台，考虑到平台开发、运营、推广、普及产生的高额资金投入与关键技术人员投入，需要行业主管部门在财政补贴、技术攻坚方面给予支持。 

　　第二，考虑到到平台用户覆盖航空全产业链参与者，需行业主管部门协调行业协会对“航空之家”平台进行推广，鼓励航空全产业链参与者积极应用该平台进行业务推广与合作交流，发扬航空产业“工匠精神”风貌，加强产业融合互动，推进先进技术创新应用，发掘投资新契机，不断激活新业态。 

　　第三，鉴于平台的社会公益功能，需协调国务院扶贫办及各地扶贫机构对平台进行推广应用，切实发挥平台在扶贫攻坚任务中的桥梁作用。此外，就在线医疗扶贫方面，鼓励行业直属医疗机构、航空从业人员疗养机构依托平台开通在线诊疗服务；同时鼓励行业各单位依托平台在行业扶贫工作中尽己所能、贡献力量。 

　　第四，产业互联网平台作为新兴业态，平台交叉性业务发展过程中将面临不断出现的新的监管问题，需协同各相关监管部门就界限模糊的监管问题与可能产生的纠纷问题，提供法律指导与援助。（作者：杨莉 浙江长龙航空有限公司） 

　　参考文献 

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