1.引言 

　　通用航空产业的发展水平是一个国家综合竞争力的体现。美国是全球通用航空发展较早、市场规模最大的国家，其多样化的市场需求、成熟的空管服务、广泛分布的通航机场和数量庞大的通用航空飞机^[1]等为美国通用航空业的发展奠定了坚实的基础，在通用航空长足发展背景下，通用航空公司大量出现。 

　　美国拥有全球最大的通用航空市场，截至2017年，美国现役通航飞机（每年至少飞行1小时以上）数量为21.17万架，飞行小时数约为2521万小时；截至2019年，美国通航飞机总保有量约为21.09万架，总飞行时间约为2556万小时。受新冠疫情等因素影响，2020年，美国通航飞机总保有量下降到20.4万架，总飞行时间下降到2249万小时，但仍有超过一半的通航飞机为私人飞机，具体通用航空飞机所有者的组成结构如图1所示。 

　　图1 2020年美国通用航空飞机所有者结构图/% 

　　（资料来源：GAMA前瞻产业研究院整理） 

　　美国现有的通航飞机中大约有10%用于取酬飞行服务，其他多为自用、航空娱乐和实验类飞行，本文主要分析通用航空公司的取酬飞行服务。美国从事取酬的、规模较大的经营性通用航空公司（本文指主营直升机的公司）有Bristow（Bristow Group Inc）、PHI（Petroleum Helicopters Inc）和ERA（Era Group Inc）等，这些公司运营历史悠久、机队规模大、服务能力多元。如美国PHI公司，PHI公司除了在美国开展业务外，还在全球其他43个国家/地区开展业务。2017年，PHI公司年度收入为5.795亿美元，2018年，年度收入为6.744亿美元，增长了16.38%。 

　　我国的通用航空业发展起步较晚。2017年到2020年我国通用及小型运输航空公司的飞机类、直升机类飞机的数量和飞行时间具体情况如表1所示。由表1可知，我国近几年通用航空发展速度缓慢，截至2017年，我国通用及小型运输航空公司飞机类、直升机类飞机数量为1777架，是美国的0.84%；飞行时间为83.75万小时，占美国的3.32%。2020年，我国通用及小型运输航空公司飞机类、直升机类飞机数量为2208架，占美国的1.08%；总飞行时间约为98.4万小时，占美国的4.37%。我国通航运输的发展与美国存在较大差距。此外，我国主营直升机的通航公司机队规模偏小，规模相对较大的中信海直执管的机队规模（含代管航空器）仅约80架。与此同时，我国通用航空公司经营状况较差，据相关统计，2019年度国内通航公司亏损超过80%。 

　　表1 2017-2020我国通用及小型运输航空公司飞机类、直升机类数量及飞行时间 

　　随着经济的快速发展以及相关政策的不断完善，我国的通航产业面临着新的发展机遇，通航企业也需要不断地探索适合自身的发展之路。本文以美国PHI公司为例，通过分析PHI公司的运营数据，为国内通航企业发展提供相应的借鉴。 

　　2.运营现状及分析 

　　美国PHI公司于1949年成立，主要经营业务范围包括：为海上石油和天然气的勘探、开发和生产行业提供安全可靠的运输服务，建立医疗服务行业内的独立供应商以开展空中医疗服务以及提供直升机维护和维修服务等。其中，为海上石油和天然气行业的用户提供的服务占PHI公司的业务比例最大。 

　　经营历史悠久、运输安全性高，使得美国PHI公司赢得了广大石油和天然气公司的信赖，在同行业中占龙头的地位。本节以PHI公司在美国证券交易委员会（United States Securities and Exchange Commission，SEC）官网年报数据作为依据，分析总结近20年PHI公司在运营特征及模式、业务演进、成本管理和收益管理四个方面的发展规律。 

　　2.1运营特征及模式 

　　2.1.1 运营特征 

　　PHI公司的运营具有以下三方面的典型特征： 

　　（1）鼓励专业人员拓宽专业技能，员工多为长期固定合同，专业人员占比大。国外的直升机公司更鼓励专业人员在掌握本岗位专业技能的情况下拓宽相关专业技能，如鼓励飞行员与机务人员持有多种执照，可以执飞、维护多种机型。且不同于公共航空运输需要严密的安全运行管控体系支撑，通航公司可以实现将非专业人员的规模控制在更低的水平，从而削减了非直接贡献人员的人力成本投入。PHI公司有2207名员工，公司人机比约为9:1；Bristow公司有大约4058名员工，公司人机比约为16.42:1。 

　　（2）机型配置兼顾商业模式、市场需求和长期持有成本等多种要素。通用航空业务的显著特征是力求通过差异化机型匹配专项业务需求实现收益最大化和竞争最小化，因此多元化的机型差异成为常态。兼顾多机型对维修人员、航材储备等成本影响及维修体系等要求，机队应力求减少机型谱系，但可适当增加同一谱系的差异化机型，实现飞行、维修等专业人员较高的机型覆盖和航材共享，形成航空器和专业人员的利用率优势，并可将此类优势延伸至航空器代管服务领域，增加收益规模。 

　　（3）核心业务与相关多元化共同发展。主营业务聚焦关键市场核心能力，通过运行能力、市场份额、品牌服务等基础支撑，实现企业保持领先地位。在主业稳健、能力领先地位支撑下，扩展核心业务海外市场，形成内外一体化市场，规避地缘政治不确定风险。以核心能力和主要市场份额为基础，拓展产业链相关业务，实现业务全球化、服务多元化。PHI公司主营石油和天然气相关业务，辅营航空医疗救护服务和航空技术服务；Bristow公司的主要业务是海上油气设备运输，辅营业务是航空工程、直升机医疗救护、人员运输、搜寻救援和观光服务等。 

　　2.1.2 治理及股权模式 

　　（1）PHI发展初期采用一元股权架构管理模式，即直接按各自出资分割股权、分享股权决策权及分红权。这种管理模式虽然能解决股权分配的难题，但使得创始人不能自主、灵活地掌握企业的控制权，甚至会因融资或恶意争夺而丧失控制权。多年来，随着公司不断发展并在同行业中逐步占据龙头位置，这种不利于创始人掌握控制权的管理模式被不断更新，比如将公司创始人AL.A.GonsouLin的总投票股权由52%上升到76%。PHI公司的人事建构如图2所示。 

　　图2 PHI公司人事架构图 

　　（2）现阶段，公司的管理模式为二元股权架构管理模式，即其创始人和大股东在上市后仍保持对公司的控制权。该公司的创始人之一董事会主席兼首席执行官AIA.Gonsoulin占总投票权70.9%以上的股份。二元股权结构是通过分离现金流和控制权来实现对公司有效控制的一种手段。该管理模式下，公司股票的投票权和分红是按照不同的比例分配的，投票权比例高股票的主要由高层管理者持有，作为补偿，占比高的投票权，其股利低。 

　　该管理模式有利于企业创始人掌控企业未来的发展前景，把握企业的发展方向，对公司进行绝对的控制，并快速决策运营方向。但也有缺点，如不利于融资，投资者参与热情低，股权融资和创收能力微弱^[2]。 

　　一般情况下，公司的创始人比投资者更加关注公司的长远发展，更能抵制短期利益的诱惑，也更加追求公司的长期效益。一元股权架构虽然相对简单，并且能很好的解决股权分配的难题，但若出现关注短期回报和厌恶风险的投资者则会影响公司的战略决策，不利于公司发展。而二元股权架构通过将控制权配置给具有稀缺价值的企业家，则可以鼓励企业家做出高质量的决策，更好地保持企业在行业的领先地位^[3]。尤其是对于专业性较强的公司，决策权应相对集中，为了企业发展，可以引入战略投资，并在收益分配方面进行调整，但决策机制不应变化。 

　　2.2业务演进 

　　2.2.1 演进过程 

　　PHI公司有着近百年的历史，在漫长的发展生涯中，公司不断调整并开辟新的业务。在公司成立的前50年里，依次完成了国际市场的扩张、航空医疗部门的成立和技术维修部的建立等举措，打造了如今以石油天然气业务为主营业务、以航空医疗救护服务和技术维修为辅营业务、资历雄厚、业务涉及全球范围的格局。表2列出了该公司在业务发展方面重要的历史事件。 

　　表2 PHI公司业务发展中重要的历史事件 

　　该公司自成立来，主营业务一直是为从事石油和天然气勘探、开发和生产行业的客户提供安全可靠的海上运送服务。表3是该公司2017年和2018年的业务收入情况。 

　　表3 PHI公司2017-2018年业务收入（单位：千美元） 

　　综上，不难发现，该公司的产品运营演进历程是通过核心业务对公司的支撑来逐步扩大公司的规模，促使公司在区域或国内处于领先地位；然后，基于前期建立好的领先地位，不断向国外拓展业务，最终实现全球化、多元化发展，并在整个发展过程中，逐步具备战略平衡和风险对冲的基础资源。 

　　2.2.2 主要业务领域 

　　（1）核心业务-石油和天然气业务 

　　PHI公司主要为石油和天然气勘探、生产公司提供人员和设备日常运输的服务，也承担医疗、紧急情况及恶劣天气下人员的疏散工作。通过公司年报得知，2000-2002年石油和天然气业务营业收入分别占年内综合营业收入的67%、68%和65%，足以看出这份业务的重要性。 

　　受第二次世界大战影响，墨西哥湾沿岸的近海石油和天然气工业开始出现，促使PHI公司为石油天然气业务提供运输服务，并借此实现了资本原始积累，在20世纪70年代，美国石油行业繁荣发展，PHI公司加速扩张，但在发展中也经历了瓶颈期。如随着石油在世界范围内的普及以及石油运输量、需求量的日益增大，尤其是石油和天然气价格低迷时，石油和天然气勘探和生产公司不断探索降低成本的措施，严重影响了PHI公司的经营业绩。石油和天然气行业环境的改变为PHI公司的发展带来了新的挑战。经探索，PHI公司将这一业务的战略重点放在了为海湾深水地区提供运输服务方向上。深水作业具有飞行时间较长的特点，因此，其经营效益不易受商品价格短期波动的影响，业务单价和资本承诺也高于浅水相关业务运营。业务调整后，PHI公司的客户群体变得更侧重于主流的、综合性的以及规模更大的独立石油和燃气公司。 

　　近年来，PHI公司的油气勘探业务和新的生产活动有从浅水区向深水区转移的趋势，且该趋势将持续下去。此外，PHI公司还将自己大部分的交通活动用在石油和天然气业务的生产中，以增加业务的稳定性。 

　　（2）辅营业务-航空医疗救护服务 

　　PHI公司为医院和紧急服务机构提供航空医疗运输服务。在航空医疗救护方面，公司面对的压力包括同行业的资源竞争以及政府和医疗协会法律法规的限制。其中，政府和医疗协会法律法规的限制对PHI公司的航空医疗救护服务影响最大。如该公司的大部分空中医疗服务由私人和政府等第三方支付，而第三方付款人通常有不同且复杂的账单，该公司必须满足第三方付款人账单要求才能收到付款。美国严苛的条件增加了该公司的经营和管理成本。2010年，美国国会颁布了《患者保护和平价医疗法案》（Patient Protection and Affordable Care Act，PPACA），该法案全面改革了美国国内医疗监管体系，使得公司可能产生的盈利部分或全部被因医疗补助、医疗保险和商业服务成本增加所导致的飞行活动数量下降所抵消。 

　　为应对航空医疗方面的苛刻环境条件，该公司采取的运营模式为：以独立供应商模式为主，以传统供应商模式为辅的运营模式。在独立供应商模式下，PHI公司建立了医疗救护服务平台，直接服务所有有需求的甲方，不仅规避了第三方支付带来的困难，也增加了订单数量，扩大了竞争范围，减少了直升机资源因闲置而产生的浪费。在传统的供应商模式下，该公司直接与合作医院签约，为其提供医疗运输服务，保证了基本的航空运输收入。作为一家独立的供应商，该公司的服务收费由统一的基本费用和与患者运输距离相关的可变费用组成，服务费用不考虑直升机型号，并且通常由医疗补助、医疗保险、私人保险或直接由所运送的病人支付。 

　　（3）延伸业务-航空技术服务 

　　技术服务指直升机的维护及大修服务。PHI公司运营的许多直升机均面临着技术的更新迭代和客户或监管要求的变化带来的挑战；同时，PHI公司也需要直升机零部件用于直升机的维护和维修，此时还要兼顾供应限制和成本问题。基于上述考虑，为应对快速更新的科技和增长的直升机维护费用，PHI公司根据美国联邦航空管理局（Federal Aviation Administration，FAA）维修站在其拉斐特工厂提供的维护和维修服务许可证，更多的面向现有客户提供修理机身、动力装置、配件、无线电等仪器的专业服务。从2001年开始，PHI公司从向任意第三方客户提供技术服务转向只将技术服务提供给那些接受PHI公司直升机服务的客户，使得技术服务部门专注于PHI公司的直升机和零部件的维护和维修。 

　　在维护和修理直升机方面，PHI公司依赖一些主要的供应商来供应和检修直升机组件。这种模式易出现零件的积压或短缺问题，使得PHI公司无法及时完成维护和维修工作，导致直升机可能无法满足合同要求或不能被充分利用。此外，直升机关键部件的维修成本的增加也可能减少公司的盈利。为此，PHI公司通过分析数据确定需求，进一步确定库存，以提高工作效率；同时将技术中心转移到运输直升机的零件制造上，进一步提高了直升机的维修维护效率。 

　　经过多年的业务发展，截至2018年，PHI公司在国内外拥有/运营239架航空器（含232架直升机以及7架固定翼飞机），其中125架用于石油和天然气部门，108架用于航空医疗部门，6架用于其他业务；共有2207名员工，其中，全职员工占比98.23%。公司的业务也从最早为墨西哥湾附近的路易斯安那州、德克萨斯州、阿拉巴马州的石油和天然气公司提供海上运输服务，发展到如今主营业务兼顾多种辅营业务（如航空医疗救护服务、技术服务等）的综合发展态势。 

　　图3汇总了2004-2018年该公司各类业务经营收入的占比情况。根据图3可以明显看出，该公司的经营收入主要来源于海上石油和天然气公司的业务板块，该板块的经营收入占比从2004-2018年一直稳定在50%-70%之间，说明该业务板块的客户较稳定，这得益于石油和天然气行业在这十多年来一直拥有的旺盛需求。稳定的客户群和业务需求是PHI公司赖以生存的重要基础。 

　　图3 2004-2018年PHI公司各个业务经营收入占比情况 

　　综上所述，PHI公司主要业务分为三大板块，分别是： 

　　（1）海上石油和天然气服务收入：约占公司收入的61%。 

　　（2）航空医疗救护服务收入：约占公司收入的35%。 

　　（3）技术服务收入：约占公司收入的4%。 

　　2.2.3 业务变化 

　　在石油天然气业务方面，公司的战略重点逐步转向远海（深水）作业。截至2018年12月31日，PHI公司运营的重型运输直升机数量增长为2004年的550%。在125架专用于石油和天然气相关业务的直升机中，有69架被归为中型或重型直升机，表明该公司更多的业务集中在远海深水领域，具有更稳定、利润更高的收入来源。因用户对远海深水服务的稳定性要求更高，PHI公司的客户群侧重于综合性的、大型的独立石油和天然气公司（如壳牌、康菲石油、阿纳达科石油等），合同周期较长。 

　　因主要收入来自石油和天然气服务，能源行业波动对公司飞行时间和起降架次影响明显。墨西哥湾是石油和天然气开采的成熟区域，随着时间推移，海上开采作业规模将不可避免地呈现下降趋势，经营潜在风险将会逐渐显现。另一方面，2003年起墨西哥湾石油和天然气价格下降，用户需求减少对PHI运营造成明显影响。此外，海上飞行受复杂天气影响较大，墨西哥湾在每年的12月、1月和2月常有恶劣天气出现，6月-11月则是热带风暴和飓风季节，恶劣的天气会导致飞行小时的减少，对公司的营业收入和净收益产生不利影响。 

　　为平衡对石油和天然气行业的过度依赖等战略风险，PHI在2004年加大了航空医疗救护服务板块的投入，开辟了业务第二战场。截止2018年，PHI公司在18个州的80个不同地点投入大约108架直升机提供航空医疗救护服务。图4为2004-2018年PHI公司在航空医疗救护服务方面收入占比情况，从图中可以看出，航空医疗救护服务收入占综合收入的平均比例达到35%。 

　　图4 2004-2018年PHI公司航空医疗救护服务的收入占比 

　　在专业技术领域，PHI公司被认为是技术维修和整体运营水平的领导者，首屈一指的安全记录为客户所信赖。PHI公司依靠内部培训制定了一套标准的直升机维修和操作指南，依靠这一体系，公司飞行活动的安全性一直保持较高，也为行业提供了更加专业的技术服务，逐步演变固化为公司延伸业务。 

　　3经营状况分析 

　　3.1 成本管理 

　　3.1.1 直接运营成本  

　　直接运营成本是指与运行直接相关的各类成本集合，直接运营成本水平与机型高度相关，成本规模则随飞行小时和起降架次等相应变动。表4代表PHI公司2004-2018年各个业务板块的直接运营成本数据。图5为PHI公司2004-2018年各个业务板块的直接运营成本的变化趋势。图6为PHI公司2018年各个业务板块的单位小时直接运营成本数据。 

　　表4 2004-2018年PHI公司直接运营成本数据（单位：千美元） 

　　由图5总量指标看，石油天然气业务与航空医疗救护服务的直接运营成本总体呈缓慢上升趋势。随着规模经济效应出现，单位成本水平已有所降低，因此总成本增加直接反映为生产绝对量的增长，呈现PHI公司两大业务板块发展稳健，收益处于平稳增长通道。技术服务业务的直接运营成本态势稳定，2013年激增80.2万美元则是当年为出售七架飞机前进行的改造与更新投入。 

图5 PHI公司2004-2018年直接运营成本 

　　由图6单位指标看，技术服务业务的直接运营成本最高，约为23670美元/小时，其次是航空医疗救护服务成本，约为6000美元/小时，最低的是石油与天然气业务的直接运营成本，约为4540美元/小时。石油与天然气业务的单位小时直接运营成本最低，主要是因为该业务板块的飞行量大，各类体系已近成熟，单位成本被大规模的产出摊薄，在前期较大的建设资金投入以后，单位小时产出对应的直接运营成本大幅度下降。航空医疗救护服务对安全性、时效性、直升机装备等有着更高的要求，且该业务的定价机制不同于石油和天然气业务，单次飞行直接运营成本较高。由于直升机安全性较低、风险性较高、维护频率较大、维护零件的供应困难等特点，技术服务业务的单位小时直接运营成本最高。 

　　图6 PHI公司2018年各个业务板块单位小时直接运营成本（单位：千美元/小时） 

　　3.1.2 间接运营成本 

　　间接成本包含销售费用、管理费用、利息支出、商誉减值费用及或有债务重组损失，PHI公司2004-2018年的间接运营成本变化如图7所示。 

　　间接运营成本中的利息支出、商誉减值费用和债务重组损失不宜按照业务类型分类，为便于与直接成本对比分析，选取间接运营成本中销售费用、管理费用（以下统称为“主要间接运营成本”）数据。表5为PHI公司2004-2018年各个业务对应的主要间接运营成本数据。 

　　图7 PHI公司2004-2018年总的间接成本 

　　表5 2004-2018年PHI公司主要间接运营成本数据（单位：千美元） 

　　图8为PHI公司2004-2018年主要间接运营成本的变化趋势，由图8总量指标看，主要间接运营成本总体趋势与直接运营成本的总体趋势相同。图9为PHI公司2018年三类业务单位小时的主要间接运营成本，与直接运营成本态势一致，但三类业务成本水平差异明显收窄，其中技术服务为1160美元/小时，航空医疗救护服务为360美元/小时，石油和天然气业务为230美元/小时，分别占其直接运营成本的4.9%、6%、5.1%。航空医疗救护服务主要间接运营成本占同业务直接运营成本比例最高，主要原因是直升机应急医疗救援作业涉及环节多、链条长，执行一次任务需由直升机运营、呼叫和派遣中心、医院、最终用户等多个机构的协同，存在相关资源协同成本，加之对外宣传、保险等费用支出，形成单位水平相对较高的成本结构。 

　　  图8 PHI公司2004-2018年主要间接运营成本趋势 

　　 图9 PHI公司2018年各个业务板块单位小时主要间接运营成本（千美元/小时） 

　　3.2收益管理 

　　PHI公司的收益主要由石油和天然气业务、航空医疗救护服务和技术业务三部分构成，本文以2004-2018年各个业务板块的收入数据为例进行分析。 

　　3.2.1石油与天然气业务收益 

　　2004-2018年，石油和天然气业务板块的收入波动较大，在2014年收入达到峰值。2006年发生的飞行员总罢工事件导致公司的飞行时数减少，但中型运输直升机的使用需求和相应机型直升机签约数量的增加则保障了公司的收入。从2007年开始，为应对行业环境变化，公司积极调整自己的发展战略，将业务重心逐步向深水市场转移，相应地增加了重型机的使用，确保了公司良好的运营状况。但在2009年发生的一起涉及石油和天然气领域的中型运输直升机致命事故对公司的业务开展产生了一定的负面影响。到2011年，墨西哥湾深水钻井活动的增加使得收入增加。而过度依靠墨西哥湾地区的业务使得公司在2015年的收入下降，故公司开展了阿拉斯加地区的业务，并在2018年收购了HNZ的离岸部门。2004-2018年各个因素的变化及相应采取的措施的情况汇总如表6所示。图10为PHI公司2004-2018年石油与天然气业务收益情况汇总。 

　　图10 2004-2018年石油和天然气业务收益 

　　综上所述，石油和天然气业务受行业环境及安全事件等外部因素的影响较大。并且机型的选择对于PHI公司石油和天然气业务的运营情况也有着重要的影响：重型机的利润往往高于中型机和轻型机。PHI公司在发展中的积极探索、及时转型是保障其业务得以良好发展的重要因素，长年积累下来的行业安全口碑以及足够的处置突发事件的经验也是其运营中的一大特色。 

　　表6 2004-2018年PHI公司相关运营情况汇总表 

　　PHI公司以医院为基础的项目收费是由固定的月合同费用加上与飞行时间相关的可变费用共同确定的。这就意味着客户在对应项目下使用PHI公司飞机的航班量会直接影响到公司该业务板块一个时期的收入。 

　　2005年，市场的细化使得公司的航空医疗救护服务收入增加；到2009年，由于整体经济形势差，航空医疗救护部门运输患者的活动减少了，收入降低；2012年公司在独立供应商计划下增加了新的基地，促使患者运输量及飞行小时数增加，使得收入增加；航空医疗救护服务板块的收入在2016年达到峰值。PHI公司在航空医疗救护服务发展中探索出了以独立供应商模式为主，较小程度上采用传统供应商模式的运营模式，该模式符合时代发展的需求。图11为PHI公司2004-2018年航空医疗救护服务收益情况汇总。 

　　图11 2004-2018年航空医疗救护服务收益 

　　3.2.3技术服务业务收益 

　　技术服务包括维护和大修主要是为拥有直升机的现有客户提供服务，这些服务通常是劳动密集型的。2006年，对第三方的某些合同工作进行了重新分类，导致了技术服务收入的增加；2012年，项目活动减少以及关于南极洲项目的劳动力成本增加，使得技术服务部门当年的收入降低；2013年，PHI公司向客户出售了7架飞机以用于航空医疗救护服务，使得技术服务收益大幅增加了7853.7万美元。图12为PHI公司2004-2018年技术服务收益情况汇总。 

　　图12 2004-2018年技术服务收益 

　　4结论 

　　在运营特征及模式方面，PHI公司在建立之初，采用的是一元股权架构管理模式，随着公司发展，不断融资，一元股权架构管理模式的弊端逐渐暴露，不利于公司长远发展。现阶段，公司的管理模式调整为二元股权架构管理模式，该模式可以更好地鼓励企业家做出高质量、有利于公司发展的决策，避免投资者因个人喜好而做出阻碍公司发展的决策，有助于保持公司在行业中的领先地位。 

　　业务演进方面，在PHI公司漫长的发展生涯中，公司不断优化业务结构，最终实现了业务全球化、多元化发展。PHI公司先通过核心业务对公司的支撑来逐步扩大公司的规模，后期不断进行优化，并完善业务，最终形成了以石油和天然气业务为主，航空医疗救护服务、技术服务业务为辅的体系。同时，PHI公司在优化发展过程中，会及时根据市场与政策环境的变化而创新、调整产品以符合时代需求。PHI公司也注重内部员工的技术培训，制定一套标准的直升机维修和操作指南，并鼓励专业人员拓宽技能，确保飞行活动较高的运行效率，降低了公司的运营成本。 

　　成本管理方面，从总量上看，石油天然气业务与航空医疗救护服务的直接、间接运营成本均呈缓慢上升趋势；而从单位小时成本角度看，技术服务的单位小时直接、间接运营成本最高，说明通航飞行活动安全性仍有待提高，通航航材制造成本较高；航空医疗救护的单位小时间接运营成本占对应单位小时直接运营成本最高，说明航空医疗救护所涉及的非直接运输事务更加繁杂。 

　　收益管理方面，石油和天然气业务板块收入虽体量较大，但受行业环境及安全事件等外部因素的影响较大，需要企业面对复杂多变的环境及时调整运营策略，找到解决方法；在航空医疗救护服务方面，PHI公司采用的运营模式使得该业务的收益逐渐增加，表明企业应“因材施教”，针对需求找到最适合的运营模式；技术服务业务方面，除出售飞机使得该类收益迅速增加，其他年份该收益均较为稳定。 

　　总体来讲，PHI公司各个业务板块的运营状况受市场环境变化和政策调整的影响较大。此外，公司的主营业务运营情况还受机型配置的影响。PHI公司在运营中也遇到多次挑战，但公司均能较好的采取适当的应对措施，并凭借多年积累的经验和较高的安全性保障吸引客户，确保了公司良好的运营状况。 （作者蔡谨旭，王倩倩，杨新湦，司瑞 单位：中国民航大学）